Транскрипція зібрання щодо прибутків Alliance Entertainment за другий квартал 2026 року
Джерело зображення: The Motley Fool.
ДАТА
Четвер, 12 лютого 2026 року, о 16:30 за східним часом
УЧАСНИКИ КОНФЕРЕНЦ-ЗВ’ЯЗКУ
Головний виконавчий директор — Джеф Вокер
Головний фінансовий директор — Аманда Гнееко
Виконавчий голова ради директорів — Брюс Оґілві
Відділ зв’язків з інвесторами — Пол Кунц
Потрібна цитата від аналітика Motley Fool? Напишіть на [email protected]
КЛЮЧОВІ ВИВОДИ
Чистий дохід — 9,4 млн доларів США, порівняно з 7,1 млн річної давності, що відображає вищу прибутковість за квартал.
Коригований EBITDA — 18,5 млн доларів США, річне зростання на 2,4 млн доларів, що свідчить про покращення операційної ефективності.
Валовий маржинал — розширився на 210 базисних пунктів до 12,8%, що обумовлено переважним зсувом у преміум фізичні медіа та колекційні формати.
Чистий виторг (Net Revenue) — 369 млн доларів США, порівняно з 394 млн доларів у попередньому роківному періоді, зумовлено зниженням продажів обладнання та ігор нижчої маржі у порівнянні з приростами у преміум категоріях.
Доходи від фізичного кіно — зросли на 33% до 114 млн доларів, на чолі з преміум-форматами та колекційними виданнями.
Доходи від колекційних товарів — зросли на 31%, підтримані зростанням ліцензованих та власних лінійок продуктів.
Валова прибутковість — 47,1 млн доларів США, порівняно з 42,3 млн роком раніше.
Шість місяців: чистий прибуток — 14,3 млн доларів США, майже вдвічі більше за 7,5 млн за той самий період у попередньому році.
Шість місяців валова маржа — зросла на 260 базисних пунктів до 13,5% завдяки складу продуктів та ексклюзивному контенту.
Шість місяців скоригований EBITDA — 30,7 млн доларів США, проти 19,5 млн минулого року, що свідчить про нарощування маржинальності.
Ексклюзивні партнерства з контентом — нові угоди з Paramount Pictures та Amazon MGM Studios розширили преміум-портфель та сприяли зміщенню складу доходів.
Рефінансування кредитного договору — забезпечено обертовий кредит на 120 млн доларів з Bank of America з метою зменшення вартості позик на до 250 базисних пунктів та збільшення фінансової гнучкості.
Дохід від геймінг-апаратури та аркад — сегмент знизився на 58 млн доларів, переважно через зменшення на 34 млн у бізнесі Arcade1Up та падіння на 24 млн в розподілі геймінгової апаратури; це було компенсовано зростанням у колекційних товарах, фізичних носіях та власних брендах.
Продано одиниць вінілових платівок та CD — у 2025 році продано понад 16 мільйонів вінілових платівок та більш ніж 13 мільйонів CD, спростовуючи припущення про зменшення попиту у цих категоріях.
Запуск Alliance Authentic та Endstate Authentic — запроваджено нову технологію аутентифікації з початковою інтеграцією у преміум-вінили та продукцію Funko та Handmade by Robots, з метою підтримати автентифікований перепродаж, підвищення маржі та розрізнення бренду.
Змістовний підсумок
Керівництво підкреслює структурну зміну на користь преміум-категорій та ексклюзивного ліцензування як основних чинників довговічності прибутковості. Нові ексклюзивні угоди з Paramount Pictures та Amazon MGM Studios розширюють доступ до високовартісного колекційного контенту та водночас підвищують середні ціни продажу та темпи обігу. Технологічна платформа автентифікації Alliance, випробувана через Endstate Authentic, впроваджує NFC-мітки та відстеження в фізичних товарах, зокрема для підтримки автентифікованого перепродажу та зв’язку з цифровим контентом. Сильна позиція балансу посилюється завдяки рефінансуванню, зменшенню вартості позик та створенню запасу для подальших інвестицій в ексклюзивний запас та інфраструктуру. Управління заявляє, що отримана маржинальна структура є стабільною і що інвестиції зосереджені на преміум-контенті, технологіях та масштабованому виконанні.
Компанія описує фізичні медіа як сегмент, орієнтований на колекційний попит, а не як спадковий бізнес, пов’язуючи майбутнє зростання із створенням дефіциту та ексклюзивності.
Швидка інтеграція придбаних технологій, таких як Endstate, відкрила нові шляхи монетизації через цифрову автентифікацію та забезпечення вторинного ринку.
Операційна леверидж демонструвався за рахунок стабільних витрат на розповсюдження як відсоток від доходу попри складність управління у преміум та ліцензійних категоріях.
Дисципліна управління капіталом зосереджена на інвестиціях з високою віддачею, а не на всебічному розширенні, мета — зберегти ліквідність у періоди коливань доходів за категорією.
Темп впровадження продуктів Alliance Authentic прискорюється, запуски охоплюють кілька категорій колекціонерів та ширшу мережу роздрібної торгівлі в поточному кварталі.
ГАЛУЗОВИЙ ГЛОССАРІЙ
NFC (Near Field Communication) чіп: технологія бездротового зв’язку короткої дії, використовується для автентифікації продуктів та цифрової ідентифікації в фізичних колекційних товарах.
Sell-through: Вимір продажів, що показує, скільки з розповсюдженого або запасного продукту фактично придбано кінцевими споживачами.
Ексклюзивна контент-партнерство: Договірна угода, що надає права на розповсюдження чи продаж певних фізичних носіїв або колекційних товарів виключно Alliance, виключаючи інших дистрибуторів.
Енкапсуляція: процес запечатування та сертифікації колекційних товарів у герметичній упаковці з цифровою аутентифікацією.
Повний транскрипт конференц-зв’язку
Пол Кюнц: Дякую. Перш ніж розпочати формальну презентацію, хочу нагадати всім, що висловлювання під час дзвінка та веб-трансляції можуть містити прогнози, оцінки або іншу інформацію, що може розглядатися як перспективна. Хоча ці перспективні заяви відображають поточні міркування компанії щодо майбутнього, вони підпадають під ризики та невизначеності, які можуть призвести до істотних відхилень фактичних результатів. Вас просять не покладатися надмірно на ці перспективні заяви, які відображають думку компанії лише станом на дату цієї презентації.
Зверніть увагу, що компанія не зобов’язана переглядати або публічно публікувати результати будь-якого перегляду цих перспективних заяв у світлі нової інформації чи майбутніх подій. Під час обговорення сьогоднішнього дня управління намагатиметься висвітлити деякі важливі фактори, що можуть впливати на прогнози. Також ознайомтесь із формою 10-K компанії, поданою 10.09.2025, для більш повного обговорення цих факторів та інших ризиків, зокрема під заголовком “Ризики”. Протягом цього конференц-дзвінка управління обговорюватиме неконкурентні фінансові показники (non-GAAP), зокрема обговорення скоригованого EBITDA. Управління вважає, що неконкурентні розкриття дозволяють інвесторам краще зрозуміти основні операційні показники Alliance Entertainment Holding Corporation.
Будь ласка, зверніться до презентації для інвесторів або сьогоднішнього прес-релізу з приводу прибутків щодо зведення кожного неконкурентного показника з найближчим відповідним показником за GAAP. Ваші ведучі сьогодні — Джеф Вокер, Головний виконавчий директор, та Аманда Гнееко, Головний фінансовий директор, які презентують результати діяльності за фінансовий другий квартал 2026 року, завершений 31.12.2025. Брюс Оґілві, Виконавчий голова ради директорів, також на лінії та братиме участь у сесії запитань та відповідей. Тепер передаю слово директору Alliance Entertainment Holding Corporation, Джефу Вокеру.
Джеф Вокер: Дякую, Поле, доброго дня всім. Дуже дякую за приєднання до нас сьогодні. Хочу розпочати тим, щоб окреслити другий квартал у дуже чітких рамках: найважливіший висновок цього кварталу — це збереження сили та стійкості нашого профілю доходів. Протягом другого кварталу Alliance зафіксувала ще один період значної прибутковості. Чистий дохід зріс порівняно з попереднім роком до 9,4 млн доларів, скоригований EBITDA піднявся до 18,5 млн доларів, а валова маржа розширилася на 210 базисних пунктів до 12,8%. Ці показники свідчать про подальше виконання на базі прибутковості, яку ми заклали минулого кварталу. Важливим є не лише рівень доходів, а й те, як ми їх досягли.
Розширення маржі відбувається не завдяки короткостроковим діям, а внаслідокStructural improvements in product mix, дисциплінованого операційного виконання та використання левериджу у нашій інфраструктурі. Коли ми говорили минулого кварталу, ми описували фінансовий рік 2026 як рік, у якому Alliance працюватиме з нової бази — з вищою якістю доходів, більш міцними маржами та більш сталою платоспроможністю. Другий квартал демонструє, що це не одноразовий феномен. Розширення маржі триває, леверидж у операціях зберігається, а дисципліна витрат залишається на місці навіть під час подальших інвестицій у ті сфери, які підтримують довгострокове зростання. Результати кварталу підкреслюють кілька тем, які послідовно повторюються в бізнесі.
Ми продовжуємо спостерігати перехід до більш цінних продуктів, особливо у преміум-фізичних медіа та колекційних товарах. Наші ексклюзивні партнерства з контентом сприяють кращій ціні, більшому продажу та більшій видимості з боку роздрібних партнерів. Також наша інфраструктура з розподілу та виконання замовлень зростає ефективно, що дозволяє підтримувати зростання та водночас суворо контролювати витрати. Разом ці фактори підтверджують, що Alliance виконує чітку стратегію, орієнтовану на якість прибутковості, стійкість маржі та дисципліноване зростання. Ми будуємо бізнес, який генерує сталу прибутковість та забезпечує можливості довгострокового створення вартості.
З цим контекстом хочу пояснити основні рушійні сили цього результату, почавши з того, як наша контент-стратегія та фокус на категоріях формують результати по всьому портфелю. Одне з питань, на яке варто звернути увагу кілька хвилин, — фізичні медіа, адже важливо чітко розуміти, як ми сьогодні трактуємо цю категорію. У Alliance ми не розглядаємо фізичні медіа як спадковий бізнес. Ми бачимо їх як колекційну категорію, зумовлену ентузіастами, преміум-форматами та ексклюзивністю. Це розрізнення має значення, бо воно пояснює як саму продуктивність цього кварталу, так і стратегічні рішення, які ми ухвалюємо у майбутньому.
Під час другого кварталу доходи від фізичного кіно зросли на 33% порівняно з роком раніше до 114 млн доларів. Ріст був зумовлений подальшою силою преміум-форматів, включаючи 4K Ultra HD та колекційні видання steelbook, де попит з боку споживачів залишається сильним та залученим. Партнерство з Paramount Pictures, яке вступило в силу 01/01/2025, є добрим прикладом того, як ця стратегія працює на практиці. Це співробітництво значно розширило наш доступ до якісного каталогу та контенту нових релізів, покращило видимість у роздрібі та підтримало вищі середні ціни продажу та сильніші темпи обігу преміум-форматів.
Також важливо те, що воно підкреслює роль Alliance як надійного повного партнера по життєвому циклу для великих студій. Ми застосовуємо той же підхід до нашого нового ексклюзивного партнерства з Amazon MGM Studios, яке набуло чинності 01/01/2026. Хоча це ще на початковій стадії, ми очікуємо, що це укладання further strengthen our premium physical media portfolio, додаючи впізнавані франшизи та відбірні релізи, які природно підходять для колекційних форматів. З часом це розширює не лише можливості доходу, а й якість та передбачуваність цього доходу. Підґрунтям всього цього є довіра студій.
Студії співпрацюють з Alliance, бо ми можемо керувати всім фізичним жизненим циклом — від виробництва і розповсюдження до роздрібного виконання та дисципліни з інвентаризацією, при збереженні цілісності бренду та вартості для колекціонерів. Це довіру призводить до ексклюзивності. Ексклюзивність — до різниці, а різниця підтримує як розширення маржі, так і довгостроковий попит. Фізичні медіа продовжують демонструвати високу результативність, оскільки вони перетворилися на категорію, керовану колекціями. Наш підхід полягає не в гонитві за об’ємом заради самого обсягу, а у відборі правильних продуктів за відповідними цінами для аудиторії, яка цінує володіння, якість та автентичність. Цей підхід є центральним у побудові більш structurally сильного та прибуткового бізнесу.
Будуючи на цій основі, наш бізнес з колекційних товарів продовжує бути зоною значного зростання та привабливої маржинності. Протягом другого кварталу доходи від колекційних товарів зросли на 31% порівняно з роком раніше, що відображає сталість імпульсу попиту у преміум та ліцензованих пропозиціях. Зростання підтримане поєднанням розширеного постачання, запусків більш дорогих продуктів та вдосконаленням складу категорії. Це зміщення складу є результатом свідомих рішень щодо акценту на ліцензовані, диференційовані колекційні товари над більш однорідними продуктами. Ліцензійні колекційні товари мають вищу релевантність бренду, глибшу взаємодію з колекціонарами та більшу цінову силу, і вони природно узгоджуються з довгостроковими відносинами Alliance з кіно, музикою та розважальними компаніями.
Забезпечуючи збільшення цього портфоліо, ми бачимо можливості збільшення як масштабу, так і прибутковості шляхом запуску продуктів, які глибше резонують з фанатами та колекціонерами. Важливим чинником цього прогресу стала тривала інтеграція Handmade by Robots. З переходу з розподілу бренда на власний бренд минулого року Handmade by Robots розширив свою торговельну присутність, розширив свою ліцензійну конвеєру та суттєво сприяв зростанню доходів та поліпшенню маржі у сегменті колекційних товарів. Найголовніше, це дає нам прямий контроль над дизайном продукції, її постачанням та життєвим циклом, що є критично важливим для побудови масштабованого преміум-портфеля колекційних товарів.
Оглядаючи колекційні товари в цілому, ми бачимо їх як маржово-орієнтований, іміджевий та стратегічно розширюваний сегмент. Він зміцнює наши відносини з ліцензіарами, посилює участь колекціонерів та доповнює наш бізнес фізичних медіа, розширюючи ті самі принципи дефіцитності, автентичності та якості до суміжних категорій продукції. Ця еволюція створює основу для наступного етапу нашої стратегії колекцій. На фоні поглинання Endstate та запуску Endstate Authentic Alliance виходить за рамки продуктів та традиційного розподілу до платформи-орієнтованої моделі. Endstate Authentic додає технологічно-орієнтований шар до існуючих переваг Alliance.
За допомогою автентифікації з використанням NFC та цифрової ідентифікації товарів це дозволяє фізичним продуктам бути верифікованими, відстежуваними та автентифікованими на всьому їх життєвому циклі — від первинного продажу до вторинного ринку. Ця можливість розширює роль Alliance від простого переміщення товарів до підтримки довгострокового створення вартості навколо цих продуктів. Endstate має значення зараз, адже ринок колекційних товарів все більше визначається автентифікацією, походженням та довірою. Оскільки продукти стають більш преміумними та цінними, колекціонери, ліцензіарі та роздрібні торговці потребують більшої впевненості в автентичності, історії володіння та цілісності перепродажу. Це потребує посилення з боку категорій як вініл, обмежені серії колекційних товарів та інші високоякісні фізичні товари. Важливо: це ініціатива не про короткостроковий дохід. Розвивати платформу — це про створення варіантності використання.
Endstate відкриває можливості монетизації життєвого циклу, які раніше не існували у фізичних колекційних товарах, включаючи автентифікований перепродаж, захист бренду та глибшу взаємодію між колекціонерами та власниками контенту, одночасно посилюючи цінову дисципліну та якість маржі. Alliance Authentic є першою комерційною апробацією цієї платформи у нашому портфоліо. Застосовуючи автентифікацію, сертифікацію та індивідуально пронумеровані релізи преміального вінілового колекційного товару, ми демонструємо, як цю технологію можна інтегрувати в продукцію, яку ми вже постачаємо та розповсюджуємо в масштабі. З часом ми віримо, що ця платформа має потенціал підвищити маржу, зміцнити відносини з ліцензіарами та додатково розрізнити Alliance на ринку.
Колекційні товари та автентифікація є природним продовженням нашої стратегії, створюючи більш якісний, більш захищений бізнес шляхом об’єднання преміум-продуктів та технологій, що забезпечують довіру. З цим я передаю слово Аманді, яка докладніше розповість про фінансові результати.
Аманда Гнеко: Дякую, Джеф. Розпочну з огляду нашої фінансової діяльності за другий квартал, спочатку з фінансового звіту. За період, що закінчився 31.12.2025, чистий дохід становив 369 млн доларів США, порівняно з 394 млн у попередньому році. Річна динаміка відображає збереження слабшання в окремих сегментах з нижчою маржею, найпомітніше у іграх та апаратурі, та усвідомленій зміни складу на більш цінні продукти у фізичних медіа та колекціях. Такий зміни складу є ключовим драйвером прибутковості цього кварталу. Валова прибутковість зросла до 47,1 млн доларів, з 42,3 млн рік тому, а валова маржа розширилася на 210 базисних пунктів до 12,8%.
Це розширення маржі було зумовлено більш вигідним змішуванням продукції, зростаючим внеском преміум та ексклюзивних пропозицій та тривалою операційною дисципліною. Чистий прибуток за квартал збільшився до 9,4 млн доларів США, або 0,18 долара на розбавлену акцію, порівняно з 7,1 млн, або 0,14 долара на розбавлену акцію, у попередньому році. Це покращення відображає збільшення валового прибутку та операційний леверидж від структури витрат, яка продовжує ефективно масштаби. У порівнянні з GAAP ми маємо скоригований EBITDA близько 18,5 млн доларів, зростання на 2,4 млн доларів рік до року. Розширена маржа скоригованого EBITDA становила близько 5%, порівняно з 4,1% у другому кварталі минулого року.
Це зростання відображає стійкість нашої структури витрат, включаючи стабільні витрати на розповсюдження та виконання як відсоток від доходу та постійні переваги від автоматизації, що дозволяють нам керувати складністю без пропорційного зростання витрат праці або адміністративних витрат.
Джеф Вокер: Загалом, другий квартал демонструє
Аманда Гнеко: що Alliance генерує стабільніші прибутки та розширює маржі, навіть коли ми продовжуємо працювати з варіативністю доходів на рівні категорій. Якість прибутку цього кварталу відображає свідомі дії, а не короткострокові кроки, і забезпечує міцну основу на залишок фінансового року 2026. Перейдемо до показників за півроку, які надають додатковий контекст щодо базових імпульсів бізнесу. За шість місяців, що закінчилися 31.12.2025, чистий дохід становив 623 млн, практично без змін порівняно з попереднім роком. Хоча вартість доходу різнилася між категоріями, загальний профіль доходу відображає подальший перехід до вищої цінності продуктів та преміум-форматів. Ця зміна складу призвела до суттєвого покращення
Пол Кунц: прибутковості.
Аманда Гнеко: Валова прибутковість за шість місяців збільшилася до 84,3 млн доларів порівняно з 67,8 млн рік тому, а валова маржа розширилася на 260 базисних пунктів до 13,5%. Покращення було зумовлене збільшеним внеском преміум-медіа та колекційних товарів, покращеними цінами та зміною складу завдяки ексклюзивному контенту, а також послідовною дисципліною у розподілі та виконанні. Чистий прибуток за шість місяців зріс до 14,3 млн доларів, або 0,28 долара на розбавлену акцію, порівняно з 7,5 млн, або 0,05 долара на розбавлену акцію, у попередньому році. Це майже подвоєння прибутку відображає операційний леверидж, що міститься в бізнесі, як маржа розширюється, а виткова структура утримує контроль.
Adjusted EBITDA за шість місяців збільшився до приблизно 30,7 млн доларів США, порівняно з 19,5 млн минулого року, що свідчить про річне зростання на більш ніж 11 млн доларів. Такі результати підкреслюють послідовність зростання маржинальності та створення прибутку, оскільки більш якісний зміст і використання інфраструктури компаундируются у кілька кварталів. Наші шість місяців результати підтверджують, що поліпшення, яке ми забезпечуємо, не обмежується одним кварталом. Вони відображають структурно більш міцний профіль прибутковості, зумовлений кращим змішуванням, ексклюзивним контентом та дисциплінованим виконанням, та надають міцну основу для подальших інвестицій та масштабування бізнесу. Перш ніж повернутись до Джефа, хочу коротко зупинитися на нашій баланcій відомості та ліквідності.
Ми закінчили квартал приблизно з 74 млн доларів робочого капіталу, що свідчить про дисципліноване управління як запасами, так і кредиторською заборгованістю. Рівень запасів збільшився помірно під час кварталу, що відповідає сезонним патернам та термінам надходження товарів, але залишився узгодженим із поточним попитом та нашим фокусом на більш цінні та швидкозмінні продукти. Баланс також виграв від рефінансування нашого кредитного договору раніше у кварталі. Ми замінили попередню угоду про кредитування на $120 млн старшого забезпеченого revolving-обліку з Bank of America. Нова угода зменшує вартість запозичення на до 250 базисних пунктів, подовжує термін до п’яти років і надає більшу гнучкість для підтримки потреб оборотного капіталу та стратегічних ініціатив.
Джеф Вокер: Важливо,
Аманда Гнеко: це рефінансування посилює наш фінансовий стан, не змінюючи наш підхід до управління капіталом. Ми продовжуємо діяти з дисциплінованим поглядом найому поєднаного використання позик і збереження ліквідності, фінансування преміального запасу та ексклюзивних партнерств та збереження опцій якогось варіанту, коли ми оцінюємо можливості по бізнесу. Загалом ми вважаємо, що наш баланc є сильним. Він забезпечує гнучкість для інвестицій там, де окупність є привабливою, та позиціонує Alliance для подолання як поточних потреб оперативної діяльності, так і довгострокового зростання. Я завершу кількома словами щодо того, як ми розглядаємо розподіл капіталу. Наш підхід залишається прямолінійним та дисциплінованим.
Ми віддаємо перевагу інвестиціям, що прямо підтримують раніше описану Джефом стратегію та підвищують якість та міцність доходів.
Джеф Вокер: По-перше,
Аманда Гнеко: ми продовжуємо розподіляти капітал у преміум-інвентар та ексклюзивні партнерства з контентом, де видимість попиту є сильною та повернення привабливе. Ці інвестиції підтримують продукти з вищою вартістю, покращують змішування та зміцнюють нашу позицію з ліцензіарами та роздрібними партнерами. По-друге, ми обираємо технології та інфраструктуру, що покращують масштабованість та ефективність. До них віднесено автоматизацію, системи, що підтримують ексклюзивні партнерства, та можливості, що зміцнюють виконання та управління запасами. Ці інвестиції цілісні та оцінюються за чіткими операційними та фінансовими показниками. Протягом усього цього збереження гнучкості та дисципліни є суттєвим у нашому підході. Ми не прагнемо зростання заради зростання, ми зберігаємо ліквідність, керуємо ризиками та забезпечуємо, щоб розподіл капіталу відповідав довгостроковій створенню вартості.
Ця дисципліна стала важливим чинником розширення маржі та зростання доходів, які ми демонструємо, і вона продовжить керувати нашим прийняттям рішень у майбутньому. З цим я поверну слово Джефу для заключних зауваг.
Джеф Вокер: Дякую, Аманда. Перш ніж перейти до запитань, хочу розповісти про те, як ми бачимо залишок року та довгострокову траєкторію нашого бізнесу. Ми не надаємо формальних прогнозів, але впевнені у стійкості нашого профілю маржі, який ми будували. Прогрес за останні кілька кварталів відображає свідомі зміни в складі, міцні ексклюзивні відносини з контентом та дисципліноване виконання по всій організації.
Ми бачимо зростаючу конвеєр преміального та ексклюзивного контенту у фізичних медіа, колекціонерах та власних брендах, і віримо, що цей конвеєр підтримує якісність прибутковості у другій половині фінансового року 2026. З точки зору виконання, пріоритети на залишок року чіткі. Ми зосереджені на масштабуванні Alliance Authentic у вдумливий та контрольований спосіб. Початковий запускає проект призначений для перевірки операційної та економічної моделі, і ми будемо розширювати свідомо після підтвердження використання у різних продуктах та партнерів. Ми також працюємо над нашим новим ексклюзивним партнерством з Amazon MGM Studios.
Ця угода будує на momentum, який ми встановили з Paramount, та ще сильніше підсилює нашу позицію у преміум-фізичних медіа. Наш фокус — це виконання, видимість у роздрібі та забезпечення того, щоб ці релізи підтримували нашу стратегію щодо колекційних форматів та пропозицій з більшою вартістю. Ми продовжимо розширювати наш портфель колекцій та власні бренди. Handmade by Robots є сильним прикладом того, як ми можемо розширювати масштаб та цінність за рахунок контролю дизайну, ліцензування та розповсюдження, і ми бачимо додаткові можливості застосувати цю модель до нових продуктів та партнерств. Також ми бачимо значні довгострокові можливості з Endstate Authentic.
Зі збільшенням прийнятності, ми віримо, що цифровий верифікований механізм автентифікації стане все більш важливим у преміум-фізичних товарах, не лише в рамках наших власних ініціатив колекцій, але й для третіх брендів, ліцензіарів та маркетплейсів. Наш фокус у другій половині року полягає у поглибленні інтеграцій, розвитку зовнішніх партнерств та побудові інфраструктури, необхідної для підтримки автентифікованих первинних продажів та масштабованого вторинного перепродажу. З часом ми вважаємо, що ця можливість може підвищити відмінність, зміцнити взаємини в екосистемі та сприяти розширенню маржі за рахунок більш високої вартості, технологічно-обґрунтованих пропозицій. Усі ці напрямки передбачають дотримання дисципліни прибутковості. Ми зобов’язані підтримувати операційну строгість, що призвела до розширення маржі, та зберегти зважені інвестиції у сфери, що підтримують довгострокове зростання.
Поряд з цим найбільш важливим є те, як Alliance розвивається. Ми перетворюємось з традиційного дистриб’ютора на платформу, що підтримує преміум-продукти по всьому їх життєвому циклу. Ми зміщуємо акцент з результатів, обумовлених обсягом, на показники, що базуються на цінності, та створюємо екосистему, яка з’єднує власників контенту, роздрібних продавців та колекціонерів через надійну інфраструктуру, ексклюзивні пропозиції та технологічно-обґрунтовані можливості. Ця еволюція впевнена, і вже проявляється у якості наших прибутків та міцності нашого балансу. Ми вважаємо, що вона добре позиціонує Alliance для створення сталої довгострокової вартості для наших акціонерів. Перш ніж перейти до запитань, хочу подякувати нашим співробітникам у всіх відділах за їхню працьовитість.
Їхня праця, креативність та виконання — це те, що рухає наш успіх. Також дякую нашим клієнтам, партнерам та акціонерам за постійну підтримку та довіру до Alliance Entertainment Holding Corporation. Ми пишаємося динамікою, яку здобули, і зобов’язані втілити можливості, що чекають попереду. Оператор, прошу відкрити лінію для питань.
Оператор: Дякую. Тепер ми проведемо сесію запитань та відповідей. Ви можете натиснути 2, якщо хочете прибрати своє запитання з черги. Для учасників, що користуються обладнанням із динаміком, можливо потрібно зняти слухавку перед натисканням зірочки. Першим запитанням з намітом задати Томас Форте з Maxim Group. Прошу, продовжуйте.
Джеф Вокер: Чудово. Дякую. У мене три запитання. Буду ставити по черзі.
Томас Форте: Тож мої щирі вітання з приводу угоди MGM та Amazon. Чи можете ви розповісти про вашу здатність укладати додаткові ексклюзивні угоди з студіями, і чи не було б вигідно Alliance Entertainment Holding Corporation, якщо Paramount переміг би Warner Brothers, але які у вас думки з Warner Brothers загалом крім вашої здатності укладати додаткові студійні угоди поза Paramount та MGM? Так?
Джеф Вокер: Дякую за запитання. Це Джейф Вокер. Щодо активних обговорень з малими та великими студіями — зараз багато активності в цьому напрямку, і як тільки Paramount приєднався, а тепер також MGM, ці студії точно дивляться на Alliance як на лідируюче рішення, коли на час припадатиме, що студія хоче перейти до моделі ліцензування для їхнього фізичного DVD-продукту. Мені складно коментувати те, що стосується Warner та епосу Paramount та Netflix, там багато різних аспектів. Я не думаю, що для Warner чи Paramount все розв’яжеться однаково; коли відбудеться транзакція, всі дивляться на те, що відбувається в бізнесі, і починають приймати рішення. Тому компанії просто приймають рішення, а не залишаються в статус-кво, що в цілому вигідно Alliance у цьому просторі.
Томас Форте: А щодо мого другого запитання, з приводу геймінгового обладнання: наскільки ми бачимо зовнішні чинники, що впливають на ваші прибутки, порівняно з внутрішнім акцентом на інші категорії?
Джеф Вокер: Геймінг-апаратура зараз залежна від різниць між Nintendo, Microsoft та Sony. Ми були досить сильними у розподілі Microsoft та Nintendo. Мали хороші цифри у 2025 році за Nintendo та новий Slaves, що вийшов, і це дійсно підтримало наші продажі апаратного забезпечення. З іншого боку, Microsoft був через обмеження з постачання консолей, що завдало шкоди нашій апаратурі. Це не стільки зміна стратегії Alliance, скільки обмежена доступність та розподіл. Також ми вважаємо, що аркадна частина, яка була у Arcade1Up — сектор геймінг-апаратури — за останній квартал знизився на 34 млн, а аркадні пристрої переходять від Arcade1Up до Basic Fun; ми обговорюємо, як розподіляти та поставляти їх, адже попередній обіг зараз переходить через Basic Fun. Тож у 2026 році ми побачимо певні продукти у цьому напрямку.
Томас Форте: Добре. І останнє запитання — ви згадували нещодавно стратегічні M&A у контексті автентифікованих або верифікованих колекційних товарів, але з огляду на ширший спектр, які ваші думки щодо стратегічних можливостей злиття та поглинання на сьогоднішній день?
Джеф Вокер: Широко — багато. Як ви знаєте, ми працюємо у багатьох категоріях, і існує багато можливостей щодо M&A. Ми постійно ведемо численні розмови, і
Томас Форте: ви знаєте,
Джеф Вокер: коли ми дивимося на злиття та поглинання, це не бракує можливостей, а шукається правильна можливість в потрібний момент з адекватними фінансовими показниками. Тож ми завжди залучені в багато переговорів щодо придбань. І інколи щось не сходиться цього кварталу чи місяця, але може розкритися через рік і стати доцільним, бо наш бізнес, а також придбаваний бізнес, мають багато різних ініціатив та стратегій, і вони перебувають на різних етапах.
Отже, аспект придбань — це завжди стратегічні розмови з боку покупця, і це мене радiє щодо потенціалу таких можливостей, але ми просто оцінюємо їх з різних аспектів і дивимося, чи відповідають вони фінансовим вимогам та чи є вони прибутковими для Alliance Entertainment Holding Corporation. Це наша мета. Тому ми завжди беремо участь у багатьох розмовах.
Томас Форте: Відмінно. Дякую за відповіді. Дякую.
Джерело: Повертаємося до менеджера, Майкл Купінські з Noble Capital Markets. Прошу, продовжуйте.
Джев Вокер: Дякую. Повернуся до геймінг-відділу знову, щоб з’ясувати кілька моментів, Джеф. Ви згадали, що бізнес мав коливання на 34 млн доларів за квартал. Це так? Так. І щодо темпу за другою половиною фінансового року: за вашими словами про аркадний бізнес та про розподіл обладнання, чи варто очікувати помірних тенденцій у другій половині року? Так?
Оператор: Подумайте.
Джеф Вокер: Якщо подивитися на наші цифри за попередній квартал, загальний дохід знизився на 25 млн доларів. Наші продажі апаратури знизилися на 24 млн, а аркадні продажі знизилися на 34 млн. Таким чином сума становить 58 млн. Анавізно позначено: поза цими категоріями компанія зросла рік на рік. Я скажу, що обидві категорії — аркада та апаратна геймінг — у 2024 році мали значно високий рівень продажів, а у 2025 році їх вплинув погіршення. У 2026 році наші порівняльні бази по геймінг-апаратурі та arcade не будуть мати високих порівнянь з 2025 роком, тож ми не очікуємо такого сильного впливу з боку змін. Ми все ще говоримо з постачальниками про більшу розподільну квоту, і…
Томас Форте: І мене цікавить, у майбутніх ліцензійних угодах — час цих угод, коли вони можуть реалізовуватися. У вас є уявлення, як швидко можуть реалізовуватися деякі з цих угод?
Джеф Вокер: По-перше, потрібно зрозуміти, що це складні транзакції. Перемістити повноцінний бізнес продажу фізичного продукту, маркетинга, відбору продукту та самого створення — це велика транзакція, щоб перенести одну з таких позицій. Ми зробили дуже добре з Paramount, з тим, як це перейти, і тепер ми майже знаємо, як це зробити. А на стороні Amazon MGM ми також рухаємося швидко. Щодо часових рамок — це не те, що я можу обговорювати; ми просто не знаємо. Це залежить від часу. Студії бачать Alliance як чудове рішення тоді, коли для них це має сенс перейти до угоди з ліцензування фізичного DVD. Тож залишимо це. Ми бачимо також розмови з меншими студіями — вони не такі великі, як ці основні студії, але ми залишаємось сильно позиціоновані як партнер з ліцензіями на фізичне носії.
Джеф Вокер: Якщо можна додати ще — відносно запуску Endstate Authentic — хотілося б мати більше кольору щодо того, як розвивалися розмови з студіями та чи щось стало чільним у цих дискусіях. Я бачу багато можливостей з технологією Endstate: чіпи NFC, цифрові ідентифікації, а також технології ринку, яку вони мають, — з ними ми розглядаємо розмови з музичними лейблами, з відеостудіями та навіть з нашими власними продуктами, які ми розробляємо з Paramount та MGM як приклади. Ігрові компанії мають спеціальні видання коробок та обмежені колекції. Ми бачимо всі ці продукти як великі можливості, де потрібно встановити NFC-цифрами в пакуванні конкретного видання, щоб сканувати його та підтвердити його.
Якщо підняти цей крок далі, і вкласти цифровий чіп у дуже якісне колекційне видання фільму або музичного альбому або коробки з іграми, і з ними працювати з виробниками, тоді ви можете розширити доступ до додаткового контенту через технологію блокчейну, бо ви володієте цією частиною фізичного колекційного товару. Працюючи з лейблами, студіями та компаніями, ми бачимо, що колекційна коробка є найефектнішою у розумінні «Ultimate Collectible». Що ще можна зробити, щоб додати контент?
Чи можна додати невоприлу інтерв’ю з артистом або актором до цього колекційного товару, який ви володієте? Тож ми розглядаємо, як ми можемо забезпечити дійсно відмінні рішення через лейбли, студії та компанії з колекційними товарами, щоб покращити те, що ці колекції можуть бути. Так.
І ще — чи у вас є часові рамки або етапи, які ви хочете надати інвесторам, коли ми побачимо дохід від Alliance Authentic? Ми запустили вініл, і з нами працюють: Джеральд (його ім’я?) Сміт на борту. Інші люди долучаться до його команди наступного понеділка, досвідчені спеціалісти, які допоможуть нам з маркетингом. Ми задіяли PR-відділ, щоб допомогти з публічною інформацією щодо Alliance Authentic. Очікувано, спільна увага до продукту, який ми створили з вінілом і з Ultimate Vinyl Collectible, приведе до певної динаміки. Я вважаю, що споживачам подобається продукт, і ми повинні побачити певний тиск та інтерес у найближчий час. Останнє запитання: ви зробили чудовий придбаний із технологічного боку; яка ваша поточна апетитність до подальших M&A?
Джеф Вокер: Ми завжди маємо досить великий апетит, Майк. Ми постійно в багатьох розмовах, і інколи щось не сходиться зараз або за місяць, але через рік це може стати цінним придбанням. Endstate Authentic відкриває багато дверей, і чим більше ми зможемо використати цю технологію для продуктів та пропозицій з нашими партнерми по музикі, відео та ігровій індустрії, тим більш інтегрованими стають Alliance з кожним з них — і це великий плюс. Тому ми продовжуємо будувати цю міцність.
Дякую, що витрачаєте час на мої запитання. Дякую.
Оператор: Немає більше телефонних запитань наразі. Я передаю слово Полу Кунцу для відповідей на веб-запитання.
Поль Кунц: Дякую.
Джеф Вокер: Одне з перших питань…
Пол Кунц: Ви не говорили про продаж музики. Можете надати оновлення щодо тенденцій продажу вінілових та CD та як ви думаєте про музичну категорію в рамках загальної стратегії преміальної фізичної продукції?
Джеф Вокер: Музика чудова. Ми дуже радіємо щодо музичної частини зараз. Я знаю, що у цьому кварталі ми не акцентували багато на цьому у нашій комунікації, але наші продажі вінілових платівок та CD зараз дуже сильні. У цьому конкретному кварталі зазвичай не виходять великі нові релізи, але на дворі Q1, у лютому, виходять нові релізи Брюно Марса, а також великий реліз Гаррі Стайлс та BTS цього кварталу, а також багато інших релізів. Але ці три значні релізи вже мають попит та онлайн-предзаказ. Етикетки зараз зосереджені на цих артистах, і музична індустрія залишається значно сильною. Хочу подати невеликий факт: у 2025 році Alliance продала понад 16 мільйонів вінілових платівок та понад 13 мільйонів CD. Є попит на CD — багато людей досі купують CD. Ми бачимо потужний продаж CD та багато обговорень у соцмережах щодо фізичної музики, вінілів та CD. У той же час люди можуть слухати музику на цифрових платформах, але колекціонери хочуть мати колекцію у себе вдома.
Ще одне запитання: чи можете ви розширити щодо валової маржі за цей квартал? Пропонувалися очікування близько 15%?
Джеф Вокер: Так, у мене виникло питання: яка саме валова маржа за цей квартал? Ви повторили питання?
Пол Кунц: Так. Будь ласка, роз’ясніть щодо валової маржі за цей квартал. Здається, ринок очікував близько 15% у контексті попередньої бази маржі.
Джеф Вокер: Так. Ми бачили досить гарний ріст нашої маржі цьогоріч порівняно з попереднім роком. Маржа частково залежить від продуктового змішування, і ми продавали чимало апаратури та іншим чином у період свят, навіть зниження в окремих категоріях. Загалом ми задоволені тенденцією маржі, але зазвичай вона трохи нижча у четвертому кварталі порівняно з іншими трьома кварталами. Це типовий тренд для нас.
Пол Кунц: Наш наступний запит — розглядаючи Endstate Authentic в довгостроковій перспективі, де ви бачите найбільшу стратегічну можливість: всередині власного портфоліо, у сторонньої adoption або в автентифікованому перепродажі, і як інвестори мають оцінювати роль цієї платформи у ширшій стратегії платформи?
Джеф Вокер: Я можу сказати, що панелі Endstate надзвичайно зайняті зараз. Зважаючи, що вони приєдналися до нас, у них багато можливостей для внутрішніх застосувань — готуємо Alliance Authentic та працюємо з домашнім розважальним відділом, бачимо можливості використати їх у відеоматеріалах. Також ми ведемо переговори з топ-лицензійними лейблами, студіями та геймінг-компаніями. Ідеться про впровадження NFC-чіпів у продукцію та використання можливостей для автентифікації та перепродажу. Є багато можливостей у різних напрямах. Також є компанії з оцінюванням та автентифікацією, які цікавляться автентифікацією перепродажу та NFC-мітками. Так що Endstate зараз має дуже багато нових облікових записів. Дякую, Джей.
Пол Кунц: І у нас ще один запит. Відносно Alliance Authentic — чи можете ви надати оновлення щодо темпів розширення? Які кроки ви очікуєте у найближчий час?
Джеф Вокер: Так. Розширення відбудеться досить швидко. Ми вже маємо Джефрі на борту. Завтра приєднаються ще два відмінних фахівці, які допоможуть йому, та ми запускаємо PR-кампанію. Ми також плануємо виступити на Toy Fair цього вікенду: Alliance Authentic, Funko Authentic та Handmade by Robots Alliance Authentic. Це означає Encapsulation, хаус елемент — Funko Pop або Handmade з серіалами відповідно. Вони 100% автентичні, тому що ми купуємо безпосередньо від Funko або від Handmade ми є виробником. Вони неперероблені, та з Encapsulation як колекційні предмети. Ці продукти будуть запущені цьогоріч на Toy Fair, тож ми почнемо відвантаження вже протягом лютого.
Наступні запитання — чи ви можете підготувати будь-яку часову рамку щодо того, коли ми побачимо перші доходи від Alliance Authentic?
Джеф Вокер: Так, ми запустили на вініл, з нами працюють різні члени команди і наступного тижня приєднаються інші. Ми вже задіяли PR-структуру для Alliance Authentic. Ми бачимо, що споживачі справді люблять продукт, тож очікуємо певні швидкі демонстрації інтересу та поки — поступове зростання. Ми також розглядаємо інші категорії, включно із Encapsulation для відео-стилів, відео-стандартів, таких як Xbox, PlayStation та Nintendo Switch. Усі ці категорії будуть запускатися в цьому кварталі, з початком постачань у майбутній період.
Томас Форте: Чудово.
Пол Кунц: Це була остання наша питання.
Оператор: Немає більше запитань. Я повертаю слово до Пола Кунца для заключних коментарів.
Поль Кунц: Дякую. І нарешті — останнє питання — можете надати оновлення щодо Alliance Authentic та того, що ви дізналися під час початкового запуску? Як слід оцінювати темпи розширення далі?
Джеф Вокер: Так. Швидкість розширення буде швидко зростати. Ми вже маємо Джеральда на борту. У нас заплановано ще двох людей, які допоможуть йому наступного тижня, а також PR-кампанія. Ми також беремо участь у Toy Fair цього вікенду. Що стосується Authentic – ми запускаємо Funko Authentic та Handmade by Robots Alliance Authentic. Ці продукти мають NFC-цифровий чіп у упаковці. Вони автентичні 100%, оскільки ми купуємо їх безпосередньо від Funko або є виробниками Handmade. Вони упаковуються як колекційні предмети. Все це буде запускатися цього кварталу, з поставками вже в лютому.
Усі три напрямки — Alliance Authentic, Endstate Authentic та інші — готові до розширення. У нас також є кейси на шляху для encapsulating video steelbooks та відеоігор, таких як XBox, PlayStation та Switch. Є інтерес до колекційних предметів як історичних артефактів у геймінговій сфері, тому це також буде розвиватися. Усе це буде розгорнуто в поточний квартал та почне надходити у ринок.
Джек Форте: Відмінно.
Пол Кунц: Це був наш останній запит.
Оператор: Дуже дякую. І зараз повертаю слово Джефу Вокеру для заключних коментарів.
Джеф Вокер: Хочу сказати, що кожна людина працює над новими можливостями на 2026 рік. Уся компанія з задоволенням працює з Беннеттом над Endstate та з Джефрі над Alliance Authentic. Ці великі ініціативи Alliance значно вплинуть на 2026 рік. І якщо подивитися через рік, де будуть Alliance Authentic та Endstate Authentic — вони будуть значно краще та відрізнятимуться порівняно з зараз. Ми зосереджені саме на цьому. Дякую всім за участь у дзвінку.
Оператор: Це завершує сьогоднішню телеконференцію. Ви можете роз’єднатися. Дякуємо за участь.
HI-FI News
через The Motley Fool
02/13/2026, 12:22AM
February 13, 2026 at 12:22AM
Залишити відповідь